爱游戏AYX（603107）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入19.09亿元，同比增长16.64%；归母净利润1.61亿元，同比增长24.72%；扣非净利润1.82亿元，同比增长47.21%；经营活动产生的现金流量净额为9640.32万元，同比下降29.76%；报告期内，基本每股收益为0.6元，加权平均净资产收益率为15.47%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。

　　以4月22日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为43.28倍，市净率（LF）约为3.49倍，市销率（TTM）约为3.66倍爱游戏AYX。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，上海汽配近三年营业总收入复合增长率为17.12%，在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的60家公司中排名第19。近三年净利润复合年增长率为8.40%，排名30/60。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，空调管收入14.43亿元，占营业收入的75.61%；燃油管收入3.35亿元，占营业收入的17.56%。

　　截至2023年末，公司员工总数为1320人，人均创收144.59万元，人均创利12.23万元，人均薪酬18.49万元，较上年同期分别增长15.58%、23.59%、15.23%。

　　2023年，公司毛利率为20.77%，同比上升1.26个百分点；净利率为8.43%，较上年同期上升0.58个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.91%，同比下降0.12个百分点，环比下降4.72个百分点；净利率为6.57%，较上年同期下降2.82个百分点，较上一季度下降2.63个百分点。

　　分产品看，空调管、燃油管2023年毛利率分别为19.56%、16.94%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额11.60亿元，占总销售金额比例为60.77%，公司前五名供应商合计采购金额4.87亿元，占年度采购总额比例为38.60%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.47%，较上年同期下降1.46个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.95%，较上年同期下降3.23个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为9640.32万元，同比下降29.76%；筹资活动现金流净额8.98亿元，同比增加8.64亿元；投资活动现金流净额-1.24亿元，上年同期为-1.19亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-276.29万元，上年同期为5053.72万元。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.86次，上年同期为1.12次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业2/98）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.87次、5.75次爱游戏AYX。

　　2023年，公司期间费用为2.14亿元，较上年同期增加3823.69万元；期间费用率为11.19%，较上年同期上升0.48个百分点。其中，销售费用同比增长10.82%，管理费用同比增长46.99%，研发费用同比下降4.34%，财务费用由去年同期的-128.01万元变为-364.41万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加412.06%，占公司总资产比重上升25.80个百分点；应收账款较上年末增加22.37%，占公司总资产比重下降8.66个百分点；存货较上年末增加21.96%，占公司总资产比重下降4.66个百分点；在建工程较上年末增加5.18%，占公司总资产比重下降4.61个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少72.28%，占公司总资产比重下降9.54个百分点；应付账款较上年末增加18.76%，占公司总资产比重下降9.19个百分点；长期借款较上年末增加66.76%，占公司总资产比重下降0.31个百分点；租赁负债较上年末增加625.58%，占公司总资产比重上升0.76个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.89亿元，占净资产的14.42%，较上年末增加5201.17万元。其中，存货跌价准备为763.43万元，计提比例为2.58%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为5948.81万元，同比下降4.34%；研发投入占营业收入比例为3.12%，相比上年同期下降0.68个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为29.19%，相比上年末下降19.45个百分点；有息资产负债率为6.84%，相比上年末下降9.93个百分点。

　　筹码集中度方面，截至2023年末，公司股东总户数为5.28万户，户均持股市值为14.86万元。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。爱游戏AYX。